时至今日，受各地物流主干道逐步恢复常态、中储粮持续投放政策性粮源以及东北农户售粮开始增加等因素影响，国内玉米市场供给能力不断提升，其价格已经连续下跌两周，其中南北港口周内分别下跌80元/吨和50元/吨，较2月7日当周最高位累计下跌130元/吨和70元/吨。虽然上周东北局部地区和北方港口玉米价格出现反弹，但从目前国内玉米市场整体供需格局来看，后市价格下跌趋势仍难改变。具体分析如下：
市场行情变化
2月下旬以来，无论南北港口还是产销区，国内玉米价格均出现了大幅度回落，国家政策粮拍卖大量供应市场、交通运输状况好转和铁路发运量增多、主产区贸易商发货积极性提升、节后终端需求状况较为低迷等，共同压制市场价格继续上行。具体来看：近一周，东北玉米收购价格恢复，黑龙江、吉林企业玉米挂牌价1630-1740元/吨，周比上涨10-30元/吨；山东深加工企业玉米主流收购价格1950-2020元/吨附近，周比跌幅10-60元/吨不等，个别企业补涨10或70元/吨。南北港口、华北出现超过50元/吨的周比跌幅。目前北方锦州集港1830-1840元/吨，理论平舱1880-1890元/吨，周比回调50元/吨；广东港口散船和集装箱玉米分别跌至1980元/吨和2050元/吨，较上周回调70元/吨和20元/吨，较前期高位累计跌幅已达到120元/吨和50元/吨不等，散船报价已迫近春节前水平。
值得注意的是东北深加工企业在收购量提高的情况下，收购价格出现不同程度上涨，但参考周边饲料企业挂牌价格下跌30-50元/吨不等可知，当下深加工企业挂牌价格上调不具有“参考价值”，属于补涨。与此同时，北方港口玉米价格也出现止跌反弹，幅度5-30元/吨之间不等，涨幅较大企业包含补涨部分，为了顺应整体上行趋势、收购上量。伴随收购价格上行，锦州港汽运集港量有所增加。
影响因素分析
1、农户卖粮进度有所加快。据了解，截至2020年2月10日，黑龙江、山东等11个主产区累计收购玉米5925万吨，同比减少323万吨。从具体粮源来看，如果说2月上中旬市场我国流通大多为粮商前期囤粮和政策性玉米，2月中旬开始东北农户卖粮进度有所加快，北方集港玉米再现“吉林粮”的身影。
2、深加工企业玉米收购开始上量。随着我国疫情发生病例减少，国家出台措施保障禽畜牧业产销和改善物流通行，免收费公路车辆通行费，东北深加工企业玉米收购开始上量，约1000-3000吨/日，最高5000吨/日。不过，国内酒精价格大跌，淀粉库存充裕导致深加工整体加工理论不济。不少业内人士认为，目前情况下，深加工企业持续提高玉米收购价的可能性不大。以我国玉米深加工产品报价估算，近一周吉林企业每生产一吨玉米淀粉理论盈利61元，山东企业每生产一吨玉米淀粉理论亏损15元，黑龙江西部每生产一吨玉米酒精理论亏损71元。
3、南方港口玉米库存增加。受物流运输改善影响，目前南方港口玉米到货量增加，玉米库存也开始增加。截止2月21日，广东港玉米库存59.9万吨，比上周增加3.9万吨，主要原因是进口玉米到港。其中内贸玉米库存41.2万吨，比上周减少8.5万吨；外贸玉米库存18.7万吨，比上周一增加12.4万吨。预计本周到货18.9万吨，结转库存维持在58万吨左右。截至2月21日，广东港口进口高粱大麦库存15.8万吨，周环比增加3.3万吨，同比增加15.5万吨。其中进口高粱库存11.6万吨，进口大麦库存4.2万吨。近期进口高粱大麦集中到港，港口库存触底反弹，后期进口高粱大麦到货量较大，预计港口进口高粱大麦库存逐步增加。
后市形势展望
展望后市，在前期“疫情”催化下推高的国内玉米价格继续面临下行压力。一方面，国家政策信号释放，鼓励企业复工复产，各乡村道路逐渐打通，物流也陆续恢复，农户售粮进度加快，企业上量明显增加，将牵制部分地区价格回落；另一方面，国家政策粮陆续投放上市，加之乌克兰玉米及美国高粱买船消息不断传来，下一步中国逐步打开对美商品进口大门只是时间问题（上周已宣布3月2日起可申请排除名单）。此外，春节过后，除了酒精企业之外的深加工企业开工普遍较晚，玉米消耗进度整体较往年拖后一至两个星期。且深加工下游消费受到疫情冲击，虽然复产企业不断增加，但企业开机率预计并不乐观，消费增长放缓。虽然饲料企业已经复工接近七成，但本次疫情导致餐饮等众多养殖下游需求端近乎“停摆”，对养殖方面玉米消费的阶段性不利影响较大。
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