10月份国内猪价大幅上涨，业者对行业预期超前，但月底月末之际，猪价出现可快速频繁的波动。东北局部跌幅达6元/公斤，跌后出现快速回涨。那么造成猪价涨跌频繁、剧烈的原因是什么呢?长线猪价走势又是怎样的呢?价格波动的空间又有多少呢?
1. 月底月初猪价大跌大涨
10月份国内猪价大幅上涨，中下旬开始呈现盘整态势，月末北方开始快速下滑。最高价格出现在10月28日为41.96元/公斤，随后东北市场开始下滑。截至10月31日国内外三元主流出栏价格41.34元/公斤，较10月8日33.25元/公斤上涨24.29%，较9月30日的29.46元/公斤上涨11.88元/公斤，涨幅40.33%。河南以北市场基本与全国市场走势同步，南方市场价格则整体坚挺。
自上周开始，北方猪价开始大跌后大涨。先是在东北屠宰企业大幅压价的情况下，养殖户出栏积极性明显增加，猪价快速下滑，辽宁良杂猪均价最低价格下滑至34.48元/公斤，养殖户出栏积极，市场猪源短时充沛。但价格快速下滑，北方市场外调南方量开始激增，加之养殖户对低价抵触情绪浓厚，屠宰企业收购困难程度升级，结算价格开始大幅上涨。东北某屠宰企业单日结算价格最大涨跌幅度达3.5元/公斤，创历史之最。
2. 猪价大幅波动原因分析
2.1 消费持续疲软是主因
毛猪价格高涨，屠宰企业开工率节节下滑，由下图可以看出，2019年春节过后，国内屠宰企业开工率逐步下滑，10月份开始快速下滑，截至10月30日国内重点屠宰企业开工率下滑至14.42%，较去年下滑31.90个百分点。10月高价屠宰企业冻品入库几无，屠宰量基本等于鲜销量，也就是说鲜品消费较去年同期下滑，下滑幅度为68.81%，足以见得消费低迷程度。
卓创数据显示，10月22日辽宁一级满膘白条走批发市场价格最高已涨至55.0元/公斤，屠宰企业走货滞缓，批发市场成交清淡，成交量较去年同期下滑70%之多。随后东北市场白条价格开始缓慢下滑，屠宰企业亏损严重，压价意向强烈。而价格越是下滑，下游批发商采购意愿越低，屠宰企业订单不断减少，采购量有限，加之毛猪价格阶段性趋稳，养殖户出栏积极性开始提高。双重利空因素刺激下，养殖户出栏积极性大幅提高，屠宰企业趁机再度压价，造成猪价的跳水。
那么除了消费疲软这一只要原因外，还有什么其他因素助推了猪价的快涨快跌呢?后期市场又是怎样的情况呢?
2.2 压栏惜售，改变出栏节奏
8-10月份国内猪价整体呈现快速上涨的态势，养殖户见涨惜售，尤其是9月份以后随着天气的不断转凉，南方市场对大猪需求较前期增多。
如上图所示自2019年8月份开始全国生猪出栏体重开始快速上涨，东北市场生猪出栏体重最大。截至10月底，全国外三元出栏体重已涨至129.67公斤，较去年同期涨13.18%;东三省体重最高达131.60公斤。
卓创监测截至10月31日国内自繁自养养殖盈利为3131.69元/头，局部高价区盈利已超越4000元/头，通俗的说商品猪每增重1公斤养殖户就多赚20-26元，因此养殖户压栏养大猪情绪浓厚。那么商品猪从110公斤增重至150公斤大概需要40天左右的时间，现阶段恰好是9月中下旬压栏生猪出栏时机，出栏量较前期增多。北方市场供应端短时充沛，为价格快速下滑奠定基础。
2.3 供需紧张程度差异明显
非洲猪瘟入侵我国已一年有余，目前各省均已进入疫情尾声或积极复产阶段。如下图所示，卓创样本调研截至到10月底河南以北市场存栏较去年同期下滑比例在40%-60%，而河南以南地区存栏同比下滑则多在65%-80%，局部地区损失超过9成。
由此看出北方市场生猪存栏相对南方而言较充沛，加之复产情况明显好于南方市场，另外北方规模屠宰企业相对集中，话语权较重，因此屠宰企业压价成功率较高。但也是因为北方市场存栏量相对较多，在供不应求态势下，养殖端抗价能力亦较强，加之南方市场大车涌入，因此价格回涨速度亦较快。2.4 政策面因素刺激市场
10月底中南六省出台相关文件，中南六省自11月30日期开始试点禁止非中南区的活猪调入中南地区。但文件中还指出，符合中南区跨大区“点对点”调运备案要求的生猪可以进入，也就是说企业办理点对点后活猪仍是可以调入。但据了解北方市场多地从业者将日期误传为10月30日，部分外调生猪的养殖户恐调运受阻，提前出栏生猪，对市场形成一定冲击。但正确信息一旦被业者熟知后，短时的影响效应即时消失，成为价格弹涨的诱因。
3. 长线猪价仍看涨
卓创认为，目前需求端对高价支撑力度不强，屠宰企业仍存压价意向，短时局部地区仍有下滑可能，价格偏低市场有回涨可能。随着天气的转冷，消费或有缓慢提升，预计上旬国内生猪价格或逐步趋稳，局部涨跌调整。
长线来看，11-12月仍是国内消费旺季，虽肉价高位对消费存在一定抑制作用，但消费较前期仍有一定上涨空间。而短时生猪供应仍难以有效恢复，因此11-12月份猪价或整体呈现上涨趋势。但据卓创了解，南方部分腌腊、灌肠的食品公司存有部分库存，届时或减少对市场活猪的需求，加之高价猪肉已经让终端消费“望而却步”，猪价上涨空间或难于前期大涨“媲美”。
