事件5月以来，猪肉价格持续在14元/公斤关口以下徘徊。但是，进入8月份之后，国内猪价快速上涨，上周末全国瘦肉型猪的出栏均价一度涨至14.41元/公斤，逼近14.5元/公斤。全国绝大部分地区猪价均有所上涨，部分地区两日累计涨幅达0.5-0.9元/公斤。猪肉价格的上涨，使得猪肉板块表现活跃，猪肉养殖板块和猪饲料板块集体迎来大涨。
点评下游需求回升，季节性支撑猪价上涨。进入三季度以来，随着天气转凉，学校、工厂等备货需求的增加，居民消费意愿增强，农产品价格普遍呈现季节性上涨的趋势，鸡蛋、白羽鸡、猪肉价格相继迎来上涨。农产品价格旺季效应使得猪肉需求逐步恢复正常，价格方面有所突破。猪肉价格的上涨预期和股价呈现联动效应，猪肉养殖板块多只个股迎来涨停。
短期仍有望震荡上行，上涨空间有限。旺季效应有望维持到八月底，因此猪肉价格仍然有一定的上浮空间。从近期走势来看，猪价在经历上周的快速上涨之后，由于屠宰企业收购压力开始缓解，试探性压价，养殖户的惜售情绪也有所减弱，因此近期猪肉价格预计会有所调整。我们认为，短期内猪价上行趋势不变，但是季节性的需求增加带来的价格上涨空间相对有限。
个股行情有望分化，利好低估值行业龙头。目前，环保禁养限养的政策还在继续实施，中小规模猪场及散养户陆续被淘汰，生猪养殖行业门槛仍在不断提升。随着生猪养殖业信息更加对称、数据预警及行业交流逐步深入，未来猪周期的价格波幅会逐渐缩小、持续时间缩短，板块集体涨跌的局面有望减少，个股行情将会出现分化，相关标的有温氏股份、牧原股份。
