原糖受供给充裕和技术压力，继续回落，3月合约跌13点收于13.46美分，市场一度探讨后期有无可能跌至12.5美分的前低位置。印度和泰国正处于压榨高峰期，后者截至15日的产糖量达到了330万吨，同比增加了一半。印度产量预估方面，最高的估产已经达到2700万吨，比市场普遍预计的2500万吨还要高出200万吨。如果增产和生产进度偏快，加之3月合约交割在即，巴西等交盘面的数量较多，那么可能确实需要买方在一个较低的位置才能接货，亦或者3-5价差继续走低，给出空头一个较为合适展期价位。短期来看，油价对巴西糖下榨季的支撑，让位于北半球的增产压力。技术上看，13.5-15.5美分的震荡区间已经接近下沿，跌破长达半年的震荡区间，则下方空间也可能达到市场预估的1个美分。关注空单的平仓情况，能否令价格维持在震荡区间之内。
郑糖跌破5800，随着商品的短暂企稳在5780以上，现货销售一般，集团挺价意愿明显，报价持平。前期报价偏低的湛江等地区，价格也企稳在5900以上，随着期现基差扩大，套保商的基差变得更为有利，关注贸易商报价情况，以及华中、华东等地的采购。总体看，下游中小企业生产放缓，采购一般，预计购销清淡仍将持续。后期国储投放和进口许可发放比较关键，在价格下跌后，预计这两部分的供给冲击将弱于2017年和当前的市场预期。盘面关注5750能否企稳，日内参考区间在5750-5800，注意商品回落对糖价的拖累。
（作者：刘永华 )
