一、基本面及价格走势分析：a、上周，ICE原糖3月合约保持震荡下跌的走势，与前一周15.09美分的收盘价相比下跌了0.87美分，跌幅近509%。下跌的主要原因是泰国政政府预估其国内食糖产量将达到1100至1200万吨的产量，创历史高位。在15美分上方，商业卖出依然对糖价形成较大压力。原油虽然继续保持上涨的走势，但由于在目前正处在压榨阶段的主产国内，甘蔗并没有很强的能源属性，因此没有对糖价形成支撑。北半球的甘蔗压榨下进入高峰阶段，从已经发布的数据和对后期压榨进度的预估看，糖价仍存在着较大的压力，而从走势上看，在14美分的下方也存在着较强劲的支撑。
b、郑糖主力1805合约上周主要在5850至5890之间小幅波动，基本保持稳定。主国是因为主产区的现货结束了连续下调报价，保持了近一周的稳定，同时郑糖主力合约1805也在前期低点得到了支撑。从上周公布的产销数据看，在产量增长的同时销量有小幅下降，这也可能是春节市场比往年较晚的原因。目前已经是节前采购的最高峰时期，同时压榨也进入高潮，但留给采购的时间已经很短，之后将是漫长的消费淡季，但压榨还将持续，因此后期仍有较大的压力。从1805合约的走势上看，下方虽有支撑，但反弹无力，后期仍有下破前低的风险。
二、观点及操作策略：
a、郑糖1805合约上方压力5880，下方支撑5820。
b、操作上建议中长线空单继续持有，卖方套保可于盘中高点择机进入。（仅供参考）华泰期货南宁营业部王卫东 投资咨询从业证书号：Z0010498 电话：13978604653 0771-5739971 qq：359514900
