圣诞假期过后，原油向上突破并创出近两年半以来的新高，由此也对原糖有所提振。我们知道今年8月份开始，巴西税改使得糖厂生产乙醇更有利可图，而油价的上涨又能进一步刺激乙醇的消费，进而减少甘蔗用于制糖的比例。除了原油市场的提振外，雷亚尔周二的表现也对原糖有所支撑，上周末雷亚尔兑美元收于近半年的次高点，一旦向上突破形成贬值走势，生产商出于保值目的抛现货换美元则对国际糖市形成较大的压力。但是周二国际汇市重开后，雷亚尔兑美元自高点回落，暂时缓解了持续贬值的可能。
结合盘面看，原糖指数减仓反弹，但仍受制于14.70-14.78重要的压力区域。我们观察到，近期原糖指数的反弹动能主要是减仓盘所致，也就是通常说的空头回补。比较有意思的是，最近两个多月来 ，似乎投机资金的持仓部位总是逆势而为，上周末CFTC公布的持仓报告显示，投机客又增持了原糖期货和期权的净空，这是否预示着本周行情将主要以飘红为主了？！综合来看，今年原糖指数自去年年底收盘19.35稍有所反弹至21.12后，大幅下挫至12.96年内低点后进入拉锯调整走势，截止昨天收市，以收市价计算的年内跌幅已达24%，创出了自2011年以来的年内最大跌幅。 国内现货市场继续小幅下跌为主，南宁中间商报价6270，下跌20元/吨，柳州中间商报价6290-6340，下跌10-20元/吨，昆明报价也出现松动，报出6300-6350的区间报价。元旦临近，现货走弱，对期货来说基本失去了其上行的动能。 周二日盘郑糖805以调整下行为主，期价仍徘徊拉锯于5950-5990区域，持仓变化较小。夜盘开市后虽有高开但是很快便出现增仓下杀走势，尾盘基本被压制于5950之下稍有减仓调整。由于郑糖801仍有远超已注册仓单数量的虚盘，也就是说进入交割月之后仍可能存变，因此805上近期的做空也是以有盘中高点即开始阻击、压制，然后逢低减仓，区间和波段操作为主，总体表现仍是震荡拉锯为主。技术上看，期价被压制在5950之下有进一步向下测试前底的可能，须注意破底不下出现的反抽。
操作建议：1、目前期价仍是空头控盘为主，盘中出现增仓杀跌可少量跟随，一旦出现反弹应减仓或离场，区间和小波段操作为主；周二期价被压制于5950之下，如不能大幅增仓破底或破底不下须注意减仓反抽；2、仓单预报和形成速度加快，但与盘面虚盘相比仍有较大差距，进入交割月之前仍可能出现集中减仓或调仓，不建议投机者再参与801行情。
