午盘郑糖SR1801合约大幅跳水，触及 6396低点，收盘仅6414，对比周前期一直上涨的行情，今天意外跳水多头遭遇闷头一棒，市场解读不一。
最主流传闻就是多空主力被交易所约谈喝茶，不在对峙逼仓SR1801合约，多空协议减仓离场。收盘SR1801合约减仓18258手，SR1805合约增仓3938手，主力开始不断移仓。从席位持仓情况看，多空合计分别减仓3401手、5326手，连续二个交易日SR1801合约持仓均减少，更多在于主力换月导致的减仓。多空主力被约谈导致盘面下跌传闻是否坐实，还有待市场检验。至少在多空持仓变动看，多头没有恐慌出逃减仓，部分多头席位华泰期货、国海良时、宏源期货均加多百余手，空头席位同样不同程度分席位加空。SR1801合约最新持仓同比增加20多万手SR1801合约多空火药味依旧浓重，后续关注多空席位持仓增减变化才能定义SR1801合约软逼仓游戏是否结束，目前没有看出多头主动大幅减仓认输。
技术形态看，跌破6432强支撑，5日均线开始转头向下，macd逐渐形成死叉，收盘K 线同样跌破上升趋势线，日K 线形态上逐渐出现M头走势。所以从形态上趋势开始转向空头。那么SR1801合约在换月之前多头还有什么期待的筹码？笔者认为，广西的产量和接下来的开榨进度是多头的期待，11月以来截至目前广西天气温差、光照偏低，尤其是11月中下旬广西基本阴雨天气为主。17/18榨季广西的糖分、最终产量势必会面临下调，多头还有一定时间优势和筹码。
那么，SR1801今日下跌是否意味着前期上涨行情告一段落？笔者认为需要考虑几个变量因素，11月产销区可供库存、新糖报价、外盘的情绪推动。从笔者了解情况看，11月产销区库存同比低位最近运费上涨对于产销区货源运费有所影响，其次开榨初期11月新糖报价没有必要主动降价势必6500元/吨左右浮动对于11月未完成换月的SR1801合约来说还有基差推动的空间。外盘底部有乙醇成本支撑，印度、泰国供应压力未到，年底外盘空头资金还有想象空间，对SR1801多头而言目前都不比恐慌认输。
甜菜交割是否是压力？关注下期白糖说，目前SR1801合约维持震荡走势，单边空头市场走势未形成。
