一、基本面及价格走势分析：
a、上周，ICE原糖持续上涨，按收盘价计算，涨幅4.1%，收于14.97美分，连续创出近期新高。巴西国内乙醇需求旺盛是糖价保持上涨的主要动力，对下一年度巴西中南部地区产量预估大幅下调，成为推动糖价上涨的别一动力来源。而供应方面，新年度的生产还未全面展开，新糖投放市场还需时间。在这样利多频出的背景下，糖价上涨是可以理解的，但能持续多久，涨到什么高度，这要看北半球全面压榨之后，市场的供应与预期之间的差距。所以观察北半球压榨进度是重点。巴西即将公布中南部地区十月下半月压榨数据，对ICE原糖的短期走势影响较大，值得关注，由其是用蔗比例。
b、郑糖主力1801合约在强势上涨之后，周末在前高点附近剧烈震荡，多空分歧进一步加剧。这更多的可能体现是是多空双方博弈的意愿，对于双方来说都存在着较大的风险。由于本年度新糖上市较晚，对于空来说，在1801合约上交割从时间上来说有点紧，而对于多头来说，1801合约已经升水于现货，可能会吸引套保盘进入。多空双方的争斗还将持续，估计到12月中旬主产区广西快速进入压榨阶段，现货大量供应市场的的时候就能得出结果了。从远月合约看，与近月合约的价差重新开始扩大，表明分歧主要表现在1月合约上。如果理性一点的话，可以等待新糖为市场定价，或者向远月转移。
二、观点及操作策略：
a、郑糖1801合约的高度现在取决于多空的意愿及博弈结果，难以做出判断，合理的价格应该不会脱离现货太远。1805合约的短期压力6150、6200，支撑6100。
b、操作上建议仍以日内短线交易为主。（仅供参考）(华泰期货南宁营业部王卫东 电话：13978604653 0771-5739971 qq：359514900)
