本周UNICA将公布巴西中南部10月下半月双周压榨量，市场目光仍聚焦于已接近尾声的巴西本榨季。8月份开始，由于巴西国内政策的调整，生产乙醇将变得更有利可图，甘蔗制糖比从近年来的高位50.33%快速回落，进而导致糖产量的不断下滑。同时，巴西中南部地区近两个月来较为干燥，甘蔗翻种率不高有可能影响下榨季产量。表现在期价上，上周5个交易日连收5根阳线，从上上周五收阳算起原糖指数已连收六阳。但值得注意的是，阳线实体均较小，上周5个交易日成交量基本保持平稳，同时持仓波动也较小。
从形态上看，原糖指数在四次触及震荡收敛形态的下沿支撑后，选择向上突破，如我们前期所分析，其上破后如果不能快速拉起，这种上破后的形态可能由之前的收敛转化为下跌旗形，即沿之前收敛震荡的下沿形成上升通道，与之前深幅下跌的旗杆继续演绎为下降旗形。之前我们也分析过第四浪的复杂性，根据成交和持仓变化判断，市场多空均较为谨慎。期价进入14.96-15.06重要压力区域，而在最需要了解持仓变化时美国却因节假日不予公布了。
国内现货在郑糖日盘减仓回落进行调整时，也跟随下调，南宁现货中间商报价6430-6450，报价下调20-40元/吨。由于目前传统甘蔗产区尚未开始新榨季，郑糖近月目前对现货升水尚不能评判其风险度，而期价升水+仓库升水更容易引发已先期开榨的内蒙和新疆甜菜糖的保值需求。
从郑糖1801盘面上看，周五日盘延续减仓回落调整走势向下寻求支撑，在郑糖1801对现货有明显升水之后，短线空头也表现的较为活跃，盘中也表现出区段性的增仓打压，但是试盘为主，有利便撤。周五郑糖1801在回落见低6415（本轮回落位置均比我画线跟踪位置低5个点，这里只能呵呵了），夜盘多头开始二次增仓拉升，重新夺回盘中控制权，也再度将期价推升至6500整数关口之上。这里值得一提的是，之前减仓回落所减持仓在周五夜盘基本增回，如能在高位调整整固后再度增仓，仍将有高点可以期待，但如减仓的话其动能将较为有限。
从位置上看，6460之上属强势区域，期价在此位置之上仍可持看多思路，6420（6415）可作为中长期多单的最好离场位置。
操作建议：1、谨慎看多，注意6500之上的保值压力；2、盘中继续增仓上攻仍可少量跟随，但须关注接近前高时出现接近高点或破高不上出现的减仓行情，届时短线多单应及时减持或离场；3、新疆、内蒙糖企可根据自身生产情况及全年利润目标，择机在1801上布局保值。
