一、 基本面及价格走势分析：
a、周一，ICE原糖3月合约下跌1.73%，收于14.16美分。据外媒消息，美元上涨触发了原糖由涨转跌。从走势上看，周一当日的下跌覆盖了前一周连续三个交易日上涨的幅度，表明市场在供应增加的大背景下，对于利空因素非常敏感。随着北半球甘蔗糖主产国临近压榨，市场压力开始加大，价格重心不断下移，ICE原糖三月合约重点关注价格运行至13.8美分附近的走势，一旦有效跌破这一支撑，将可能形成持续下跌走势。
b、郑糖经过前一周的大幅上涨之后，周一开始高位震荡，主力合约1801多次试图冲击本次反弹新高，均未成功。从成交量上看，萎缩迹象明显，显示上涨动力有衰竭迹象。目前主力1801合约经过连续反弹，已经修复与现货之间价差，上行空间有限。1801合约由于时间上距离开榨时间较近，市场预期可以供交割的糖源有限，有多头对空头实施逼仓的可能，因此价格与1805合约价差也不断加大，目前已达314点，在郑糖历史上处第三高，前两次分别在2011年的11月21日和12月下旬，同样是牛熊转换之中，不同的是当是价差拉大的原因是由于5月合约跌速加快所致。由于目前国内供应较充足，且10、11月消费有限，价格压力较大，存在下行风险，而国内甜菜糖逐渐进入压榨高峰，在目前价位逼仓，反而会给多头带来风险。1801合约处在消费旺季，价格相对强于5月合约。整体来说，后期郑糖走弱的可能性仍然偏大。
二、观点及操作策略：
a、郑糖反弹已经基本到位，经过震荡之后走弱的可能性较大，1801合约短线压力6280，支撑6100；
b、操作上建议寻找盘中高位卖出，并控制好风险。（仅供参考）(华泰期货南宁营业部王卫东 电话：13978604653 0771-5739971 qq：359514900)
