国外情况：飓风IRMA上周末侵袭美国弗罗里达及加勒比海地区，再加上墨西哥超强地震引发的海啸也将袭扰中北美及加勒比海地区，市场担心这将损及古巴甘蔗产量，尽管目前尚无灾害评估报告，但是原糖指数周一再次自近期震荡区域的下沿附近掉头向上，试探震荡区域的上沿压力。
美元指数在连续下挫创出自2015年1月5日以来的新低后周一大幅反弹，受此影响雷亚尔收盘兑美元走弱，在如此不利于原糖反弹的情况下，ICE原糖指数仍出现走强并再度接近重要压力区域，这也说明市场前期空头并无意在目前阶段继续杀跌期价，同时我们也观察到，原糖总持仓仍在持续减少，与8月末峰值持仓相比，总持仓减少约5%，而从本轮下破14.80增仓开始测算，则减仓了约一半的增仓。
从技术上看，目前ICE原糖指数仍横向运行于14.00-14.80箱体区域，自二次下探前底企稳反弹后，我们曾分析认为其后市将以震荡调整为主，暂难做出突破性选择，从其走势上看完全符合我们之前的分析判断。截止到周一收市，原糖指数在上述区域震荡减仓，横向调整，数次上试或下探箱体上下沿但均未能有所建树，市场普遍担心的空头回补可能出现的大幅反弹在逐渐减仓的过程中已被渐渐消化。
国内情况：国内现货市场在广西地方抛储出台后及对国储将继续抛储的担心，现货价格继续小幅下行，周一南宁现货报价6580，再次下调20元/吨。目前市场对下榨季普遍看空，主要是基于国内、国际市场均进入了增产周期。据中国农业网最新消息，预计云南新榨季将于11月下旬开榨，糖产量有望达到200万吨，较上榨季187.79万吨增长6.5%，内蒙产区（内蒙及河北）新榨季预计产糖50万吨，也高于上榨季水平。对国内来说，新榨季增产100万吨基本是共识。
从盘面来看，周末期货大会白糖分论坛对下榨季普遍看空，但我们也提示近期盘面可能仍有争夺，尤其是继续追空的风险较大，前期空单也应注意调整好跟踪止盈，并强调6185-6190一带短线压力的重要性。周一早盘及夜盘，郑糖1801两次都是低开高走，说明其下抄底较为踊跃，但是日盘高点6185及夜盘高点6189均未能上破我们昨天指出的短线压力区域。盘口语言显示，尽管郑糖1801近期跌幅较大，但仍属多头控盘行情，增仓上行、减仓回落仍是大概率。后市如有大举增仓的情况，注意观察增仓运行的方向会否出现转折。
操作建议：1、前期空单仍参考6190、6226上破减持或离场，暂不进行跟踪调整；2、现货价下行、期货价企稳和反弹，基差走弱，产业客户可根据自身保值情况择机调整期、现货头寸；3、盘中出现大举增仓，如仍上行可少量跟随或减持前期空单，而如出现运行方向的转折，则须注意其突然减仓反抽。
