外糖：国际糖市下榨季基本面供过于求已成定局，且甘蔗生长期产区天气较好，未来产量预期乐观，各个机构不断上调未来过剩值，消费端缺乏亮点，时间周期越长供需矛盾越有继续恶化可能，增产预期下的供应压力是当前市场的空头砝码。 中短期内，市场焦点集中在印度和巴西的天气和进出口，巴西和印度当前都有降雨预期，巴西生产比例偏向食糖，但随着库存的消化和乙醇进口加税的影响，食糖生产比例继续增加的预估出现动摇，随着消费和出口的正常推进，本榨季剩余时间去库存将较为明显，对现货价格将有一定带动，整体上，短期市场热点偏多为主，对中短期价格有支撑，但再创记录的空头资金的压力和充足的供应预期依然是市场暂时难以摆脱的压力。
郑糖：国内下榨季预期将进入增产周期，但供需过剩矛盾明显轻于国际市场，过剩应力集中于明年的合约1805之后。1801对应消费高峰的基本面，产区销售压力和资金压力不大，不可控的因素即为走私，直接决定本榨季不抛出的前提下国内糖市的供需格局，另外，储备糖随着可抛，也限制了中短期内的价格空间。中长期来看，供应充裕的前景令空头依然占主动，逢高布局空单为主。 短期看，今日期现货均出现较大幅度反弹，销量成为当前价格企稳反弹的直接动力，近月合约受现货带动反弹更强，1-5价差继续扩大，近强远弱持续，另外，1801和1805合约因为未来预期越发悲观，建议套利多1月空5月。
