猪肉与人们生活息息相关，因此价格的波动自然引起广泛关注：今年上半年生猪价格高位回落，部分时段虽出现小幅反弹，但整体呈下降走势。目前，不少养猪上市公司已经发布半年度报告或业绩相关预告，针对本轮猪周期下行阶段，如雏鹰农牧、温氏股份、新五丰等生猪养殖龙头是否做好应对本轮猪周期下行阶段的准备?
上半年猪价持续深跌，导致养猪利润下滑
今年上半年，全国猪价整体以跌为主，分阶段看，春节过后，生猪行情开始掉头，目前已连续4个月大幅下跌，尤其是进入5月份跌速明显加快，最低价格曾下滑至每公斤11元左右，平均价格不到每公斤14元;而进入6月中旬虽然猪价触底反弹，但属于季节性断档效应所致，整体下行趋势难以扭转。
根据中国种猪信息网数据整理显示，上半年商品仔猪市场价格下跌幅度超过25%，商品肉猪市场价格下跌幅度超过20%。与此同时，今年1月份猪粮比价为9.59∶1，到4月份下降至8.65∶1，自繁自养户出栏猪每头盈利在200元左右，而到6月份下滑至121.96元，比5月份同比下降了26.81%，比上年同期下跌75%左右。
商品肉猪、商品仔猪销售价格的持续下降，使生猪养殖行业的盈利受到较大的影响。广发证券农业首席分析师王乾分析表示，此轮猪周期已步入下行通道，猪价不断下跌，市场需求低迷，大幅压缩了养猪业的利润空间，目前养猪业逼近盈亏平衡点，从之前的“暴利”阶段转向目前的“正常利润”阶段，还没有达到亏损的地步。
由于缺乏上行力量的支撑，不少生猪养殖企业出现业绩“大变脸”。
如温氏股份在2017年半年报业绩预告显示，其上半年的净利润将同比下降近80%，盈利额仅在16亿至19亿元之间。温氏股份在养殖行业的主营收入占比超过了90%，上半年生猪销售价格同比大幅度下降，养猪行业盈利严重缩水，同时由于养禽行业受到H7N9事件的影响，市场行情整体持续低迷，从而导致其上半年净利润与上年同期相比大幅下降。
近期，新五丰也发布2017年中报，上半年期间，新五丰实现营业收入8.64亿元，其中畜牧业收入占主营业务收入的比例为56.36%，比上年同期增加18.08%，但由于上半年期间生猪价格震荡走低，而新五丰的生猪销售数量增加，占据总收入的比例过高，对此净利润仅为4113.32万元，同比下降71.16%。
相比之下，得益于产融结合全产业链的战略布局，雏鹰农牧上半年业绩较为良好，整体盈利呈增长状态。
据雏鹰农牧中报显示，上半年期间，雏鹰农牧半年度营业收入252,282.02万元，归属于上市公司股东的净利润46,033.300万元，同比增长1.34%，其中生猪板块实现营业收入占本期营业收入的53.96%，同比下降23.39%，占本期营业收入的53.96%;而粮食贸易板块和互联网板块实现营业收入分别占本期营业收入总额的15.90%和21.41%，雏鹰农牧实行产融结合的全产业链布局，有效地平滑了猪周期对其经营业绩的影响。
