一、基本面及价格走势分析：
a、周二，ICE原糖10月合约下跌了3.47%，收于13.9美分。下跌主要源于Unica（巴西蔗产联盟）公布了巴西早南部地区甘蔗压榨数据，数据显示7月上半月压榨甘蔗4783.3万吨，同比增加1.59%，略高于6月下半月，产糖310.1万吨，同比增加9.11%，高于6月下半月近13万吨，糖蔗比为50.38%，去年同期为47.66%，甘蔗糖分为135.07公斤/吨，去年同期为132.95公斤/吨，高1.59%，4月1日至7月15日已产糖1414.9万吨，同比增加2.1%。各项数据表明，该地区的食糖生产正处在非常好的状态，食糖产量的增加在不断提升，糖分提高，食糖用蔗比接近历史最高水平，乙醇产量在减少，天气也非常配合。这些生产数据淹没了前两日还在支撑糖价反弹的利多因素，巴西的货币雷亚尔最近三个交易日也下跌了0.9898%。
b、郑糖近日的走势也不尽如人意，在现货价格下调的背景下，结束了反弹走势。当前国内的现货较为模糊，既有工业库存偏低、消费旺季期望的利多，又有需求清淡、走私抬头的的压力，现货市场、期货市场的多空主力在博弈的同时，而更多的人则退出场外观望，等待最后明确的结果，中间商不愿维持库存，终端消费也是随用随采，这导致市场会更加清淡，在最终方向出来之前，会更加清淡。在市场低迷的状态下，糖价的波动可能会越来越小，直到旺季到来时由现货的表现和9月合约的解决来确定方向。远月合约由于受到未来供应增加的影响，相对会更弱一些。
二、观点及操作策略：
a、郑糖1709合约可能会在6150至6300之间逐渐缩小波动幅度，而1801合约可能会创出新低。
b、操作上仍建议观望或日内短线操作。（仅供参考）
(华泰期货南宁营业部王卫东 电话：13978604653 0771-5739971 qq：359514900)
